Управление инвестиционными рисками

 Управление инвестиционными рисками

upravlenie-riskami

Здравствуйте дорогие друзья и гости моего блога, в прошлой статье мы с Вами рассмотрели какие существуют финансовые инструменты для инвестиций, а сегодня поговорим о рисках которые неизбежно сопровождают любые инвестиции, а также о методах управления рисками при инвестировании.

Мероприятия, связанные с инвестициями в финансовые и материальные активы непрерывно сопровождаются риском. Но, как говорят эксперты в этой сфере, риск заключается не столько в инвестициях, как в самом инвесторе!!!

Опытный инвестор — в первую очередь при вложении денег думает о том, как минимизировать риск, а начинающий инвестор, при выборе инструмента инвестирования, как правило, руководствуется желанием получить прибыль побольше и за короткий срок, что приводит к неоправданно высокому риску!

Большинство новичков инвестируют только в один финансовый инструмент (банковские депозиты) и, как правило, избегают другие, не менее привлекательные инструменты, в виду их мифической дороговизны или сложности. Но любой другой финансовый инструмент, если детально разобраться, может быть также доступен и прост в освоении, а в совокупности с другими, приносить стабильный и менее рискованный доход. Подробнее о финансовых инструментах для инвестиций, читайте «здесь».

Давайте разберемся с понятием риска в инвестициях. Риск — отклонение реальных показателей от ожидаемых.
Допустим, вы запланировали заработать на инвестициях в ценные бумаги 30% годовых, а по итогам года заработали только 5%, а то и совсем ушли в минус. Это и есть риск!

Риск, как любое событие, либо происходит, либо нет. При его возникновении возможны три экономических последствия:

— отрицательный результат (убыток, ущерб, проигрыш).

— нулевой результат (нет убытка, но и прибыли тоже нет).

— положительный результат (прибыль, выгода, выигрыш).

Теперь рассмотрим две составляющих риска: размер колебаний и вероятность.

С размером, думаю понятно — чем больше могут быть отклонения, тем выше риск. Если выбранный инструмент приносит стабильный доход, к примеру -10% плюс-минус 1%, то это — низкорисковый инструмент. Если же доход от инвестиций колеблется от -20% до +50% — это высокорисковый инструмент.

Также на величину риска, кроме размера колебаний, оказывает влияние вероятности наступления негативных событий. Теоретически  вы можете потерять вложенные деньги, даже на депозите в каком-нибудь банке. Правда для этого необходимо выполнение сразу нескольких условий: банк обанкротился и у него отозвали бы лицензию, у Агентства по страхованию вкладов не нашлось бы денег, для выплаты всем вкладчикам банка, а государство отказало бы в поддержке. Конечно же вероятность одновременного наступления сразу всех этих событий близка к вероятности стихийного бедствия, например, землетрясения или даже военных действий. Случается конечно и такое, но к счастью довольно редко. Поэтому депозиты в банках можно отнести к консервативным или низкорисковым инструментам.

Классификация инвестиционных рисков

Как говорилось выше инвестиционная деятельность непрерывно сопровождается рисками, классифицировать которые, по видам, можно следующим образом:

  •  Инфляционный риск — потери, которые может понести инвестор в результате обесценивания первоначальной стоимости инвестиций, а также обесценивания ожидаемых доходов (прибыли) от инвестиций, в условиях неконтролируемого опережения темпов роста инфляции над темпами роста доходов от инвестиций.
  • Рыночный риск — динамика стоимости активов из-за изменения  процентных ставок, цен на товары, курсов валют, котировок ценных бумаг и т.п., являющихся объектом инвестирования.
  • Операционный инвестиционный риск – потери, вследствие ошибок, совершаемых управляющим или другими лицами, в процессе своей деятельности (сбои в работе информационных систем, компьютерной техники и аппаратуры, нарушения безопасности). 
  • Функциональный инвестиционный риск – потери, в результате ошибок допущенных инвестором, при управлении или формировании инвестиционного портфеля финансовыми инструментами. 
  • Селективный инвестиционный риск — представляет собой выбор менее доходного объекта инвестирования.
  • Риск ликвидности — снижение стоимости инвестиций, вызванное невозможностью высвободить средства в нужном количестве и минимально короткий период времени, в силу состояния рыночной конъюнктуры.
  • Кредитный инвестиционный риск — изменение стоимости активов, в результате неспособности эмитента или инвестора исполнять свои обязательства в соответствии с условиями кредитного договора. 
  • Страновой риск — потери связанные с инвестициями в объекты каких либо стран, с политической или экономической нестабильностью.
  • Риск упущенной выгоды — получение убытка из-за невыполнения каких -либо мероприятий, например страхования рисков, диверсификации и т.п.  

Практически все инвестиционные риски находится во взаимосвязи между собой, изменения в одном из них вызывают изменения в другом, что в свою очередь влияет на конечный результат инвестиционной деятельности.

Самое главное осознать, что Риски есть всегда, а основная задача — научиться планировать и минимизировать риски, другими словами — взять их под личный контроль и управлять рисками!

Управление рисками, риск менеджмент – процесс принятия и выполнения управленческих решений, направленных на снижение вероятности возникновения неблагоприятного результата и минимизацию возможных потерь, вызванных его реализацией (Викепедия).

Базовые методы риск-менеджмента

1. Отказ от риска

— Если не рискуешь, то существенно снижаешь риск все потерять. К сожалению, большой прибыли без риска не получить. Это, как говориться: две стороны одной медали.

2. Снижение риска

— Чтобы существенно снизить инвестиционные риски используют диверсификацию — создают инвестиционный портфель, в зависимости от целей инвестора в него могут входить любые активы — от золота и недвижимости до акций и опционов.  Инструменты отбираются таким образом, чтобы их одновременное снижение стоимости было маловероятным.

3. Передача или принятие риска

— Наиболее частым инструментом передачи является страхование рисков. Страхование, предполагает передачу ответственности за возмещение возможного ущерба сторонней организации (страховой компании). Сегодня можно застраховать даже инвестиции в ПАММ счета. Например в СК —— 

Еще одним инструментом передачи является – Аутсорсинг. Это передача определенных бизнес процессов или производственных функций на обслуживание другой компании, специализирующейся в соответствующей области.

— Примером принятия риска, может быть создание резервов. Мы соглашаемся с тем, что возможен риск, что от него никуда не деться, но для того чтобы пережить негативные последствия риска, формируем резерв, из которого эти потери покрываем.

Еще одним примером принятия риска могут быть действия на фондовом рынке — мы не пережидаем падение цены акций, а продаем их, как только они достигнут заданного уровня. Да мы фиксируем убыток, но это будет гораздо меньше, если же мы не сделаем этого, а цены будут продолжать падать. В дальнейшем, когда падение остановится, и цены пойдут вверх – мы покупаем акции.

«Если Вы не можете спокойно наблюдать за тем, как рынок падает на 50 %, вам не место на фондовом рынке» (У.Баффет).

Основные принципы инвестирования с учетом рисков

Первый принцип

Создать инвестиционную стратегию, другими словами распределить риски. Понимание и распределение рисков – это основа при инвестировании. Вам необходимо четко понимать на какие риски вы готовы пойти для достижения своей цели(ей). Если же Вы совсем не хотите рисковать своим капиталом, то Вам надо будет выбирать консервативные (низкорисковые) инструменты для инвестиций, но при этом Вы должны понимать, что доход будет не высок……

Только Вы сами принимаете решение, что для Вас важно – спокойный сон или же высокий доход. Но в любом случае у Вас должна быть чёткая и понятная инвестиционная стратегия. Для того, чтобы определить свое отношение к риску и узнать к какому типу инвесторов Вы относитесь?, пройдите простой тест «здесь».

 Пример классической инвестиционной стратегии:

40% — консервативные (низкорисковые) активы;

40% — умеренные активы;

20% — агрессивные (высокорисковые) активы.

Второй принцип

Создать инвестиционный портфель и регулярно корректировать его  структуру, в соответствии с Вашей инвестиционной стратегией. Подробнее, как создать инвестиционный портфель и его основные типы читайте в следующей статье.

Третий принцип

Не использовать для инвестиций заемные (кредитные) средства.

(Этот принцип актуален только для новичков и консервативных инвесторов, например известный инвестор — Роберт Кийосаки,  использует заемные средства для покупки недвижимости, и весьма успешно).

Четвертый принцип

Разработать инвестиционный план и инвестировать регулярно. «Инвестировать без плана – то же самое, что поднять паруса и ждать, куда понесет вас ветер». Конечная точка пути может совершенно не соответствовать ожиданиям, а затраченное время будет омрачено страхом и неопределенностью.

Именно поэтому, так важно составить личный финансовый план, который покажет вам, что вы сможете получить в будущем.

Планируйте инвестиции так, чтобы они осуществлялись регулярно – каждый месяц, каждый квартал, каждый год. Это очень важный принцип, который позволит вам усреднить цену покупки активов. А при долгосрочных инвестициях получить доход, даже на кратковременно падающем рынке.

Рассмотрим пример:

Инструмент инвестирования: Паевой инвестиционный фонд (ПИФ).

Инвестиционная стратегия: Ежемесячные отчисления (покупка паев).

Планируемая доходность: 30% годовых.

Цена пая сначала инвестирования стоила 200 руб. (1 месяц), потом снизилась до 40 руб. (6-8 месяцы), и к концу года поднялась до 200 руб. (12 месяц).

strategija-usrednenija

Сумма инвестиций за 12 месяцев составила — 12 000 руб.

strategija usrednenija-tablica1

Из таблицы видно, что наибольшее количество паев приобреталось именно в момент максимальной просадки цены за один пай, что в результате принесло очень хорошую прибыль, когда цена восстановилась до прежнего уровня.

Если бы мы запаниковав, продали ранее приобретенные паи и вышли бы к примеру на 6-7 месяц наших инвестиций, то зафиксировали убыток — в почти 50%, а за выдержку были вознаграждены и получили 185% годовых. (цифры в примере приняты условно).

Для того что бы достичь финансовой независимости необходимо знать и строго соблюдать пять простых правил – пять заповедей частного инвестора!

И еще.. Имея инвестиционный план, вы видите свою цель! Наличие цели и ясное ее видение – очень стимулирующий фактор. Каждый год вы можете видеть насколько вы близки к реализации данной цели и своевременно вносить корректировку в структуру своего портфеля.

Пятый принцип

Инвестировать на долгий срок. Не поддаваться панике, закрывая досрочно долговременные инвестиции, при кратковременном снижении рынка (см. пример выше).

Все рынки подвержены колебаниям, и угадать, когда будет рост или падение, крайне сложно, а на постоянной основе – просто не возможно. Как показывает история – долгосрочные и дисциплинированные инвесторы получают большую прибыль, нежели спекулянты.

Лишь долгосрочные инвестиции способны принести значительные доходы. Кратковременное снижение стоимости инвестиций не должно становиться причиной для выхода из них.

А если вы до сих пор не решились начать свою инвестиционную деятельность, то хочу Вам сказать: «Чем раньше вы начнете инвестировать, тем меньшие риски Вам придется планировать в своем инвестиционном плане, для достижения финансовой свободы и независимости». Мою статью на тему как достичь финансовой независимости читайте «здесь».

Самый большой риск в инвестициях – отсутствие инвестиций!

«Если Вы думаете, что у Вас все получится, значит так оно и будет. Если Вам кажется, что у вас ничего не выйдет, — так и случится. И в том, и в другом случае вы оказываетесь правы» (Генри Форд).

P.S. Не забудьте зайти на страничку бесплатных продуктов по теме  инвестирования. «Перейти».

В следующей статье мы поговорим зачем нужен инвестиционный портфель, а также рассмотрим основные типы инвестиционных портфелей.

С наилучшими пожеланиями, Дмитрий Никитин

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *